海通证券研究所每日报告精选

　　重点报告推荐

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   　　策略

   　　再融资新规如何影响股市资金面？核心结论：①11/8 再融资新规出台后A 股20%的海通公司因破发破净而不得再融资，9%的证券公司因连续亏损而被限制融资间隔期。②过去融资和减持是研究A 股资金主要流出项，8 月以来资金流出放缓，日报资本市场呵护政策的告精效果初现。③历史上A 股年内至少有2 波行情，今年岁末年初行情可期，结构上重视银行券商、科技成长，医药具备配置价值。

   　　金融工程

   　　指增超额的回归，难以战胜的微盘——量化选股周报（2023.11.03-2023.11.10）。多因子组合表现。上周（2023 年11 月3 日至2023年11 月10 日），进取组合、平衡组合的周收益率分别为2.87%、1.74%；同期，主要宽基指数上证50 指数、沪深300 指数、中证500 指数、中证1000 指数的周收益率分别为-0.94%、0.07%、1.14%、1.93%。上周，进取组合、平衡组合相对中证500 指数超额收益为1.73%、0.60%。

   　　行业与主题热点

   　　信息服务：GPT-4 Turbo 性能提升同时大幅降价，人人都可以构建个性化ChatGPT。GPT-4 Turbo 正式发布，性能提升同时大幅降价。根据OpenAI 官网，当地时间11 月6 日，OpenAI 召开了开发者大会并正式发布GPT-4 Turbo，其功能更强大，最多支持128K tokens 上下文对话（GPT-4 最多仅为32K），可在单次对话中容纳相当于300 多页文本的信息，知识库更新到2023 年4 月。

   　　重点个股及其他点评

   　　越秀地产（00123）首次覆盖报告：四十年坚实沉淀，双国资能力加持。双国资背景，带来更强大股东实力。截至2022 年12 月31 日，越秀集团直接和间接持有越秀地产上市公司合计约39.78%股份，为公司第一大股东；广州地铁集团作为公司第二大股东，通过全资公司广州地铁投融资（香港）有限公司持有越秀地产19.9%股份。考虑到越秀集团是国务院国企改革“双百企业”以及广州地铁在统筹推进“轨道上的大湾区”建设方面的综合实力和业务定位，我们认为越秀地产双国资的股东背景实力，有望为其各项业务发展带来强大的资源优势和支持。

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